AI需求爆发驱动民德电子功率半导体量价齐升

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CFi.CN讯：最新财报显示，民德电子2026年上半年实现营收1.51亿元，同比增长15.93%。其中二季度营收环比增长30.29%，收入加速确认趋势逐步确立。功率半导体业务收入同比激增310.77%，广芯微和广微集成收入分别增长101.44%和206.83%，MFER月销量创历史新高，特高压VDMOS已实现量产，在手订单达15.21万片，产能利用率83.05%。

一份研报观点认为，公司功率半导体已进入量价修复期。研报指出，本轮景气由AI数据中心大功率电源需求和海外成熟制程产能收缩共同驱动，全链条涨价已启动，广芯微6月起提价10%-20%，广微集成7月起提价15%-20%，三季度将迎来完整执行季度，利润改善空间值得期待。

研报认为，产品结构正向高压、大功率方向优化，IGBT和700V高压BCD处于客户导入阶段，叠加定增扩产项目推进，新增6万片月产能完全达产后将带来显著规模效应。公司核心资产广芯微专注6英寸高压功率纯代工，下游覆盖AI电源和特高压电力等高景气领域，成长空间持续打开。研报预计2026-2028年收入有望分别达到5.20亿、9.57亿和12.74亿元，2027年有望实现扭亏，维持增持评级。