保利发展减值压力缓解融资优势支撑核心城市布局

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CFi.CN讯：数据显示，保利发展2026年上半年营收1028.6亿元，同比下降12%；归母净利润19.59亿元，下滑40.8%。毛利率13.03%，同比降2.26个百分点；但资产及信用减值合计仅3325万元，显著收缩，释放积极信号。签约金额1351亿元，同比下降6.9%，但一二线城市占比达86%，核心城市销售贡献率保持95%，单盘超30亿项目达5个。

近期机构研报指出，公司土地投资强度维持28%以上，拓展金额384亿元，全部落子于核心城市，深圳首次进入，前五大城市占比82%。研报认为，这体现其土储结构持续优化，为未来利润率修复打下基础。研报指出，货币资金达1338亿元，新增融资成本降至2.44%，综合融资成本2.61%，创历史新低；资产负债率连续六年下降至71.79%，债务安全边际增强。研报认为，融资优势正转化为结构性竞争力，支撑公司在行业出清期强化优质资源获取能力，是估值修复的关键逻辑。