传统军工拐点将至军贸与装备升级双驱动

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CFi.CN讯：数据显示，本周申万国防军工指数上涨1.72%，跑赢创业板指，立航科技、洪都航空、国睿科技等传统军工股领涨。军贸相关标的活跃，叠加F级重型燃机首次整机出口、多型无人机及导弹加速列装，装备放量信号明确。

近期机构研报指出，传统军工板块正处业绩与估值双底部，军贸订单回暖叠加装备交付节奏加快，拐点或已临近。研报认为，军贸出口扩张带来增量确定性，尤其在地缘局势催化下，中航沈飞、中航西飞、广东宏大等主机厂及配套企业受益明显。

研报指出，燃机国产化突破和无人装备批量列装进一步强化产业链景气度，华秦科技、洪都航空等后市场与军贸标的弹性更受关注。商业航天与核聚变虽属长期主题，但短期催化有限，资金更聚焦于有订单支撑的传统军工主线。