爱尔眼科Q3利润修复启动补税影响消退迎业绩拐点

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CFi.CN讯：数据显示，爱尔眼科2026年前三季度营收183.44亿元，同比增长4.92%；归母净利润22.98亿元，同比下降26.23%，但单三季度营收63.99亿元、同比增长7.06%，归母净利润9.41亿元、同比降幅收窄至11.57%，扣非净利同比降幅亦缩窄至9.84%。H1一次性补税7.56亿元的影响已基本出清。

近期机构研报指出，Q3毛利率微降2.03个百分点至48.62%，但费用管控成效显著，管理、销售、研发三项费用率全面下降，规模效应持续显现。研报认为，暑期屈光与视光旺季带动手术量和验配需求回升，四季度白内障等刚性需求接续，终端服务韧性较强。

研报指出，剔除补税扰动后，公司真实盈利增速正回归健康轨道，2027年预计净利润增长22%，对应PE降至25倍，估值性价比提升。网络下沉与全飞秒设备升级支撑长期量价齐升逻辑。