东吴证券：维持快手-W买入评级看好商业化和利润释放持续加速

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东吴证券发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，看好公司独特的社区文化、电商商业化的加速，以及利润的持续释放。另预计公司2023Q1收入和利润均超预期，利润释放节奏比预期快。同时通过引入短剧、体育、音乐和知识内容“快手新知”等内容垂类，社区生态进一步丰富；在春节旺季带动下，该行预计公司2023Q1DAU达3.75亿。

该行预计，快手直播和电商业务超预期增长，广告业务稳健。1）直播业务：预计2023Q1收入92亿元，同比增长17%，主要由于头部工会及达人引入顺利。2）广告业务：预计2023Q1收入131亿元，同比增长15%，主要由内循环带动；进入4月，宏观消费环境进一步回暖，外部广告主信心恢复，该行预计公司2023Q2广告业务将进一步复苏。3）电商及其他业务：预计2023Q1收入26.6亿元，同比增长42%；GMV达到2258亿，同比增长29%；2023Q1电商业务商业化进一步加速，开始尝试达人带货抽佣，叠加品牌及快品牌在GMV中占比的提升，该行预计后续电商take rate将持续上升。