5月22日,关于百亿私募半夏投资旗下私募产品“半夏稳健混合宏观对冲”近期净值下跌的消息引起市场注意。
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私募排排数据显示,李蓓管理的代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”,在最近一周净值大幅度下滑。上述产品在5月12日-19日,单周净值跌幅达到8.54%。再往前推一周,单周净值下滑4.66%。也就是说,截至上周末,该代表产品今年以来业绩为-3.19%,近一月为-13.96%。
针对净值回撤,李蓓解释,“的确犯了一些错误,在股票上和商品上都犯了一些错误,行情比较极端,都出现了不小的亏损。所以阶段性回撤较多。”
值得一提的是,对于该产品回撤,也有市场人士指出,李蓓此次业绩回撤或许更多原因在于做多玻璃等地产竣工端。
据悉,此前,李蓓多次公开表示看多玻璃等房地产竣工端。就连在5月13日一则她与业内人士的讨论中,她依然强调,看好玻璃的理由是,主流房地产今年竣工情况,不含烂尾楼复工,其他全是增长的。
然而玻璃指数与其旗下的“半夏稳健混合宏观对冲”产品一样,截至5月19日,4月以来该指数下跌幅度近10%。
不过,在回应市场关注时,李蓓还表示,“半夏稳健混合宏观对冲”这只高波动的产品年化收益比较高,10%的回撤并不稀奇。另外,公司有着严格的回撤控制,过去一周公司一路减仓,控制风险,目前产品已经没多少仓位。
据了解,半夏投资的风控体系为:单个股票持仓不超过5%,单个行业持仓不超过30%;单个商品名义本金不超过50%,保证金不超过5%。另外,半夏有基于最大回撤控制目标的,基于风险预算的,动态风险值管理。比如半夏稳健系列是高波动产品,锁定3年,内部风控目标是最大回撤小于30%。
对于未来操作,李蓓也表示将提高趋势性交易的开仓标准,具有高确定性和高赔率的右侧机会再开仓。多使用期权等风险可控的工具,多做一些套利类的低风险交易,“争取未来几个月涨回来创新高。”
资料显示,半夏投资成立于2015年8月11日,2021年公司管理规模就在100亿元以上,目前旗下共63只基金。截至今年4月末,目前在私募排排网中有数据显示的5只私募基金,包括半夏稳健混合宏观对冲、半夏宏观对冲、半夏宏观对冲三期、半夏宏观对冲二期和半夏平衡宏观对冲今年以来全部取得正向收益。
具体来看,半夏宏观对冲2017年12月成立以来收益率230.3%,相对沪深300的超额收益237.13%,年化收益率24.62%;包括本次净值“暴跌”的半夏稳健宏观对冲自2018年5月成立以来收益率也达到了568%,相对沪深300的超额收益546.32%,年化收益率46.36%。