(资料图片)

昨天大盘全天震荡分化，沪深两市成交额8959亿，北向资金全天净买入0.29亿元。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。盘面上，AI应用方向再度爆发，教育、传媒等方向领涨；智能音箱概念股表现活跃；纺织服装股震荡走强；工业母机概念股盘中异动。下跌方面，中字头、液冷服务器、中药、国资云等板块跌幅居前。

消息面，央行11日发布数据显示，4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元；4月新增人民币贷款7188亿元，预估为14000亿元，前值为38900亿元；4月货币供应量M2同比增长12.4%，预估为12.5%，前值为12.7%。4月份人民币存款减少4609亿元，其中住户存款减少1.2万亿元。 据某国有大行消息，自5月15日起银行协定存款及通知存款自律上限将下调，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP，其它金融机构降幅为50BP。

机构观点方面，中信建投证券认为，目前经济则从之前快速复常转为慢复苏。库存周期切换将支撑企业盈利，预计上半年将完成切换进入被动去库存阶段，成为市场波动中枢上移的基础。资金环境处于从存量转向增量的过渡期，美元趋势转弱后，北向资金可能继续加大对复苏链的参与程度，也可能成为影响市场的重要增量资金之一。市场认同“中特估行情”的基础在于在整体景气不强的背景下红利策略具备吸引力，随着中特估相关优质国企估值有所修复和经济复苏的持续，价值股行情也会有逻辑的演进和分化，具有盈利复苏弹性的价值股行情还将继续演绎。历史上看，2013年科技股一枝独秀，而2019年则相对均衡。本轮TMT行情或更接近于2019年的行情，即并非一枝独秀，但仍是弹性线索，且盈利与机构配置均有上行空间，后续要进一步注意优选。

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，综上所述，昨天大盘全天震荡分化，沪指冲高回落收跌，创业板指延续反弹。盘面上看，AI应用端的赚钱效应扩散至硬件方向，其中智能音箱板块涨幅居前。消息面上，国光电器发布对深圳证券交易所关注函的回复，公司研发的搭载CHATGPT的智能音箱于本月推出。随着智能音箱AI落地应用将快速推高销量，且预计未来多模态交互将是主流形式，带屏需求抬升价值量，实现量价齐升。总的来看，在AI应用端集体拉升下短线的情绪有所回暖，但AI内部的分歧依旧明显，像算力、数据、大模型等其余细分仍相对偏弱，并且昨天市场量能呈现大幅萎缩的态势，传媒、影视方向的大涨同样未能引发市场的共振，反映出市场追高动能已明显萎缩。

王振怀表示，技术面看，三大股指涨跌不一，沪指延续调整，创业板指午后冲高回落，两市的成交金额大幅萎缩，整体来看，目前市场的买盘力道较弱，短期的风险或仍未充分释放。在此背景下，延续相对谨慎操作策略为宜，耐心等指数呈现出明确的止跌企稳信号，或者主线热点方向出现右侧转强买点时再行进场，或更为稳妥。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。